МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию»

«Прибыль на акцию» – показатель деятельности компании:

1. Участвует в расчете «меры ценности акции»

РЕ = Цена акции / Прибыль на акцию,

это показатель, с помощью которого проводится сравнительный анализ компаний.

2. Самостоятельный показатель анализа изменений результатов деятельности компании в разных периодах.

3. Для сравнения между компаниями не эффективен, т.к. зависит от учетной политики компаний.

Показатель «Прибыль на акцию» применяется ко всем компаниям, чьи акции торгуются на биржах. Ограничения: при расчете не учитывается влияние инфляции; рассчитывается для прошлых периодов и не используется в прогнозах; зависит от учетной политики компании.

Базовая прибыль на акцию:

.

Прибыль/убыток за период, причитающийся владельцам обыкновенных акций

Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций в обращении отчетного периода

 

Обыкновенная акция – это долевой инструмент, имеющий более низкий статус по отношению ко всем другим классам долевых инструментов.

Базовая прибыль на акцию – это показатель прибыли на акцию за отчетный период.

Прибыль/убыток за период, причитающийся владельцам обыкновенных акций организации – это Консолидированная прибыль за вычетом:

— Налога на прибыль

— Доли неконтролирующих акционеров

— Дивидендов по привилегированным акциям.

Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций в обращении за период – это кол-во обыкновенных акций, находившееся в обращении на начало периода и скорректированное на количество новых выпущенных обыкновенных акций в течение периода с учетом даты и условий их выпуска.

Выпуск по рыночной стоимости – компания получает оплату за выпущенные акции в объеме рыночной стоимости. Корректируется количество обыкновенных акций в обращении на начало периода на кол-во новых выпущенных обыкновенных акций с учетом периода их обращения со дня их выпуска и до конца года.

Выпуск акций без изменения в активах – является корректирующим событием:

1. Льготная эмиссия

2. Выпуск прав

3. Дробление акций

4. Консолидация акций

Льготная эмиссия обыкновенных акций

Каждому акционеру-владельцу обыкновенных акций распределяется целое число обыкновенных акций пропорционально числу принадлежащих ему обыкновенных акций.

Необходимо провести корректировку фактического количества обыкновенных акций в обращении до льготной эмиссии так, как если бы выпуск был произведен в начале первого периода, за который отчитывается компания.

Корректировка производится путем умножения фактического кол-ва акций в обращении за каждый период до льготной эмиссии на Коэффициент льготной эмиссии:

Коэффициент льготной = эмиссии

Кол-во акций после эмиссии

Кол-во акций до эмиссии

 

Выпуск прав

Выпуск прав дает каждому акционеру-владельцу обыкновенных акций право купить обыкновенные акции по цене ниже их рыночной стоимости, поэтому:

1. Компания получает оплату за акции, т.е. увеличивает свои активы, что приведет к росту прибыли, как при выпуске акций по рыночной стоимости

2. Акционер получает часть акций без оплаты, как при льготной эмиссии.

Корректировка аналогична корректировке при льготной эмиссии и производится путем умножения фактического кол-ва акций в обращении за каждый период до выпуска прав на Коэффициент выпуска прав:

Коэффициент выпуска =

прав

Рыночная стоимость 1 акции до выпуска прав

Расчетная стоимость 1 акции после выпуска прав

 

Расчетная стоимость 1 акции после выпуска рассчитывается как среднеарифметическое значение общей стоимости акций после выпуска прав к общему количеству акций после выпуска прав.

Пониженная прибыль на акцию

Потенциальные обыкновенные акции – это финансовый инструмент, или другой договор, который может предоставлять его владельцу право собственности на обыкновенные акции.

Понижение прибыли на акцию – это уменьшение прибыли на акцию или увеличение убытка на акцию, являющееся результатом допущения конвертации конвертируемых инструментов, исполнения опционов или выпуска обыкновенных акций после выполнения определенных условий.

Потенциальные обыкновенные акции должны учитываться как имеющие понижающий эффект тогда, когда их конвертация в обыкновенные акции привела бы к снижению прибыли на акцию или увеличению убытка на акцию от продолжающейся деятельности.

Пониженная прибыль на акцию определяется для расчета доли участия каждой обыкновенной акции в результатах деятельности компании, но с учетом воздействия всех потенциальных обыкновенных акций с понижающим эффектом, находившихся в обращении в течение года.

Конвертируемые облигации

Пониженная прибыль =

на акцию

Прибыль+(Доход от выпуска облигаций)*%Ставка*(1- %НалогСтавка)

Обыкновенные акции + Выпуск облигаций,

пересчитанный в акции (максимальное значение)

 

Опционы и их эквиваленты

Контракт на выпуск обыкновенных акций в результате выполнения опциона рассматривается как состоящий из двух элементов:

1. Акции, которые были бы выпущены, если полученные денежные средства были бы использованы на покупку акций по справедливой стоимости

2. Остальные акции учитываются как выпущенные без оплаты (как льготная эмиссия)

Пониженная прибыль =

на акцию

____________________Прибыль____________________

Обыкновенные акции + Акции, размещенные без оплаты

Акции, размещенные без оплаты =

Кол-во акций, размещенных при выполнении опциона –

Кол-во акций, должны были быть размещены по среднерыночной цене обыкновенных акций в периоде

Кол-во акций, должны были быть размещены по среднерыночной цене обыкновенных акций в периоде =

Оплата, полученная при выполнении опционов ………………………

Средняя справедливая стоимость акции

 

АЛГОРИТМ расчета Прибыли на акцию

1. Прибыль за период:

Необходимо откорректировать Прибыль на дивиденды по привилегированным акциям:

.

Прибыль за период

Текущий период XXX

Предшествующий период XXXX

Дивиденды, выплаченные акционерам D

(DDD)

(DDDD)

В т.ч. дивиденды LLL для

Y%-ных привилегированных акций

(номиналом Sдолл)

Корр-ка Прибыли на дивиденды

По привилегированным акциям

(LLL*S*Y%)

Прибыль, за период

откорректированная для расчета

Базовой и Пониженной

Прибыли на акцию

ZZZ

ZZZZ

 

2. Средневзвешенное количество акций за отчетный период:

Период

Новый выпуск акции, кол-во

Факти- ческое кол-во акций в обраще- нии

Коэф. Выпуска прав

Коэф. Льготной эмиссии

Удельная продолжи- тельность периода обращения в течение года

Итого

1

2

3

4

5

6

3*4*5*6

N 1

A

1/((H*1+M*2) / (H+M))

(До В+В)

До В

N1,2,3/12

N 2

B

A+B

(До В+В)

До В

N2,3/12

N 3

C

A+B+C

N3/12

Итого средневзвешенное количество акций за год

Σ акций

 

3. Коэф. Выпуска прав =

= Рыночная стоим.акции до выпуска / Рыночная стоим.акции после выпуска =

= 1/((H*1+M*2) / (H+M))

.

Теоретическая справедливая стоимость одной акции после выпуска прав =

= (H*1+M*2) / (H+M)

.

Операция

Количество

Стоимость, долл

Сумма итого, долл

До выпуска прав

H акции

1

H*1

Выпуск прав

M акция

2

M*2

После выпуска прав

(H+M) акций

(H*1+M*2)

 

4. Коэф. Льготной эмиссии = (До выпуска + Выпуск) / До выпуска

5. Базовая прибыль на акцию

За текущий период = ZZZ : Σ акций

За предшествующий период = ZZZZ : A

6. Сравнительная информация по базовой прибыли на акцию за предшествующий период с учетом выпуска прав и льготной эмиссии =

= (ZZZZ : A) : Коэф. Выпуска прав : Коэф. Льготной эмиссии

Базовая прибыль за предшествующий период :

: Коэф. Выпуска прав : Коэф. Льготной эмиссии

 

7. Пониженная прибыль на акцию при конвертируемых облигациях:

.

Прибыль+(Доход от облигаций)*%Cтавка*(1-%НалогСтавка)

Обыкновенные акции + Выпуск облигаций,

пересчитанный в акции (максимальное значение)

 

8. Пониженная прибыль на акцию при выпуске опционов:

.

Прибыль .

Обыкновенные акции + Акции, размещенные без оплаты

 

Страница КАРТА сайта содержит список всех записей с ССЫЛКАМИ

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники