Методы оценки нематериальных активов /НА/
Интеллектуальная собственность в соответствии с законодательством является объектом права.
Специфика нематериальных активов как неовеществленной части имущества предприятия проявляется в особенностях их оценки, сложность которой обуславливается:
— разнообразием объектов, каждый из которых должен быть оригинальным,
— различными способами их появления на предприятии,
— множественностью форм их практического использования на предприятии
— вероятностным характером полученных результатов стоимостной оценки.
Для применения экспертной оценки нематериальных активов используются общеизвестные методические подходы: затратный, сравнительный и доходный, которые реализуются различными методами.
Методы оценки нематериальных активов:
1. Метод дисконтирования денежных потоков
2. Метод капитализации денежного потока
3. Метод преимущества в доходах
4. Метод выигрыша в себестоимости
5. Метод избыточных денежных потоков
6. Метод внутреннего сравнения
7. Метод освобождения от роялти
8. Метод стоимости создания нематериальных активов.
Метод дисконтирования денежных потоков предполагает, что стоимость НА равна текущей стоимости будущих денежных потоков от их использования. Данный метод применяется для оценки отдельных НА или взаимосвязанных их групп. Существенным отличием метода дисконтирования применительно к оценке НА является прогнозирование величины денежных потоков в зависимости от срока полезного использования актива и в соответствии с этим определение величины ставки дисконта.
Метод избыточных денежных потоков, алгоритм:
— Определяется рыночная стоимость активов предприятия
— Нормализуется денежный поток от эксплуатации предприятия
— На основании статистических данных оценивается средняя по отрасли доходность активов
— Рассчитывается денежный поток на основе среднеотраслевой нормы доходности и рыночной стоимости активов предприятия
— Определяется избыточный денежный поток путем вычитания из нормализованного денежного потока, рассчитанного исходя из среднеотраслевой доходности и стоимости активов
— Оценивается коэффициент капитализации для совокупности НА /гудвилла/
-Производится капитализация избыточного денежного потока и определяется стоимость НА.
Метод внутреннего сравнения позволяет использование в расчетах неодинаковых по годам доходов. Данный метод основан на том, что стоимость НА определяется как разница между стоимостью предприятия, оцененной доходным методом и стоимостью предприятия, определенной методом аккумуляции активов.
Если имеется информация о стоимости акций предприятия на открытом фондовом рынке, то оценка НА сводится к сравнению капитализированной стоимости акций со стоимостью активов предприятия.
Метод освобождения от роялти используется преимущественно для нематериальных активов, права на которые передаются с помощью лицензий. Плата за лицензии обычно привязывается к величине объема реализации продукции, произведенной с помощью нематериального актива, процент от этой выручки выступает в виде роялти.
Страница КАРТА сайта содержит список всех записей с ССЫЛКАМИ.